Executive Summary
나라스페이스테크놀로지는 국내 유일의 초소형 위성(10~50kg급) Space Heritage를 보유한 기업입니다. Observer-1A 위성의 성공적인 발사 및 운용으로 우주 검증 이력을 확보했으며, 2025년 반기 매출 75억원(+1,909%)의 폭발적 성장을 기록했습니다.
뉴스페이스(New Space) 시대의 도래와 함께 위성 데이터 수요가 급증하고 있으며, 동사는 하드웨어 제조를 넘어 데이터 서비스 기업(DaaS)으로 진화하고 있습니다. 다만 의무확약률 5.53%와 유통물량 32.41%의 오버행 리스크에 유의가 필요합니다.
Investment Highlights
- 1Space Heritage 보유
국내 유일 초소형 위성 발사/운용 성공 이력 (Observer-1A)
- 2J-Curve 매출 성장
2025년 반기 매출 75억원 (YoY +1,909%)
- 3자본잠식 탈피
2025년 반기 자본총계 221억원 턴어라운드
- 4공모자금 활용
R&D 및 양산 164억원 투입, 위성 군집 시스템 구축
Key Concerns
- !낮은 의무확약률 5.53%
상장 초기 기관 매물 출회 가능성
- !유통물량 32.41%
오버행 이슈로 단기 변동성 확대
- !2027년 추정치 의존
순이익 54억원 기반 밸류에이션
- !영업적자 지속
2025년 반기 영업이익 -28.6억원
사업 구조
2025년 반기 매출 구성
Observer 위성 시리즈
10~50kg급 초소형 광학위성. Observer-1A 성공적 발사/운용으로 Space Heritage 확보. 2세대 광학위성 및 환경모니터링 위성 양산 예정.
위성 데이터 서비스 (DaaS)
위성 영상 판매 및 데이터 분석 솔루션 제공. 하드웨어 제조에서 데이터 서비스 기업으로 비즈니스 모델 진화 중.
위성 군집(Constellation) 시스템
공모자금 164억원을 투입하여 다수의 위성을 운용하는 군집 시스템 구축 계획. 실시간 지구 관측 서비스 제공 목표.