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더핑크퐁컴퍼니

The Pinkfong Company Inc.

KOSDAQ

미디어 & 엔터테인먼트 / 디지털 콘텐츠

글로벌 IP 플랫폼Baby SharkYouTube 150억 뷰
상장일
2025-11-18
공모가
₩38,000
공모가 밴드
₩32,000-38,000
시가총액
₩5,503억

Executive Summary

더핑크퐁컴퍼니는 글로벌 유아·키즈 디지털 콘텐츠 시장에서 'Baby Shark(아기상어)'라는 메가 히트 IP를 보유한 콘텐츠 플랫폼 기업이다. 2010년 설립 이후 유아용 교육 콘텐츠로 시작하여, 현재는 유튜브, OTT, 음원, 게임, 라이선싱, 머천다이징 등 멀티 플랫폼 비즈니스 모델을 구축했다.

Baby Shark는 유튜브 누적 조회수 150억 회 이상을 기록하며 글로벌 유아 콘텐츠 중 최상위권 인지도를 확보했으며, 이를 기반으로 한 수익화 모델이 2024년 들어 본격적으로 개화하고 있다.

핵심 지표

2024년 매출액
₩974억
YoY +10.9%
영업이익률
19.3%
2022년 3.2% → 6배 증가
순현금
₩768억
부채비율 38.4%
해외 매출
70-75%
글로벌 시장 중심

투자 포인트

핵심 강점 (Strengths)

  • •검증된 글로벌 IP: Baby Shark는 언어·문화 장벽을 초월한 글로벌 유아 IP (YouTube 구독자 7,800만+)
  • •수익성 급격한 개선: 영업이익률 2022년 3.2% → 2024년 19.3% (약 6배 증가)
  • •탄탄한 재무 구조: 순현금 ₩768억, 부채비율 38.4% (안정적 수준)
  • •글로벌 매출 구조: 해외 매출 비중 70-75% (북미 40-45%)
  • •다각화된 수익 모델: 콘텐츠(62%), 라이선스(15%), MD(15%), 기타(8%)

주요 리스크 (Risks)

  • •IP 집중도: Baby Shark 의존도 매우 높음 (70-80%). 단일 IP 쇠퇴 시 전사 실적 급격한 영향
  • •플랫폼 의존성: 유튜브, OTT 플랫폼 정책 변경에 취약. 알고리즘 변화 시 트래픽 급감 가능성
  • •경쟁 심화: Cocomelon(Moonbug), Super Simple 등 강력한 경쟁자
  • •실적 변동성: 대형 라이선스 계약 타이밍에 따른 분기별 실적 스윙

사업 구조 분석

사업부문별 매출 구성

• 콘텐츠 사업 (62%): 디지털 광고, OTT 라이선싱, 음원, 공연, 앱

• 라이선스 (15%): 완구, 의류, 문구 등 캐릭터 라이선싱 (고마진)

• MD (15%): 자체 제조/판매

지역별 매출 분포 (2024년)

• 북미 시장: Baby Shark 최대 시장, 높은 ARPU

• 아시아: 한국, 중국, 동남아 성장세

• 글로벌 비중: 전체 매출의 70-75%

Disclaimer

본 리포트는 공개된 정보(DART, 증권신고서, 사업보고서 등)를 바탕으로 작성된 비공식 분석 자료입니다.

본 리포트는 투자 권유 또는 매매 추천이 아니며, 투자 판단과 그에 따른 손익은 전적으로 투자자 본인의 책임입니다.

본 리포트에 포함된 전망, 예측, 의견은 작성 시점 기준이며, 시장 상황 변화에 따라 변경될 수 있습니다. 재무 수치 및 밸류에이션은 가정과 단순화가 포함된 추정치로, 실제 결과와 다를 수 있습니다.

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Report Date: November 2025 | Version 1.0

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